Die Wiener Grafentochter Lisa verliebt sich in den chinesischen Prinzen Sou-Soung und folgt ihm als dessen Braut nach China. Der von ihr abgewiesene Graf Gustav von Pottenstein begleitet sie als ihr bester Freund und verliebt sich dort in die Prinzessin Mi. In China wird Sou-Chong zum neuen Ministerpräsidenten ernannt und muss gemäß den Sitten und Traditionen seines Landes vier Mandschu-Mädchen heiraten. Sein Onkel Tschang überwacht die Einhaltung der Vorschriften für Regenten streng und akzeptiert Lisa nicht als Sous Ehefrau. Obwohl Sou nur Lisa liebt und ihr dies in seiner berühmten Arie „Dein ist mein ganzes Herz“ aufrichtig beteuert, beugt er sich doch dem gesellschaftlichen Druck und heiratet die vier Chinesinnen. Während das für ihn nur eine Formalie ist, möchte die tief verletzte Lisa abreisen, doch Sou lässt sie in Gewahrsam nehmen, um dies zu verhindern. Als er jedoch erkennt, dass er ihr Herz verloren hat, gibt er sie frei und lässt sie zurück in ihr Heimatland ziehen. Seine Schwester Mi, die ihrerseits Gustl verliert, tröstet er mit den Worten: »Unser Schicksal bleibt doch: Immer nur lächeln!«

Die 1929 in ihrer Zweitfassung als »Das Land des Lächelns« in Berlin uraufgeführte Operette wurde Lehárs beliebtestes und erfolgreichstes Bühnenwerk nach der »Lustigen Witwe«. Komik, Tragik und Melodienseligkeit verbinden sich zum Besten, was die »Silberne Operette« zu bieten hat. 

Eine der schönsten Operetten überhaupt mit Hits wie »Dein ist mein ganzes Herz«.